它火了，赌美国降息

发布时间：2025-04-05 06:50:09 来源：时事透视网 作者：墨轩

图： pallo 9月有很多变局。 一个值得关注的是—— 美国降息。 大概率北京时间9月19号左右美联储会宣布第一次降息。 当然，这已经是明牌。 因为大家都有预期了， 短线 对股市刺激未必 那么大。 但从长期来说—— 它意味着趋势的开始。 有了第一次，还有第二次，开了降息的闸，脚步就停不下来。 全球货币因此开始变得 宽松 。 很多人在找机会，想薅降息的羊毛。 比如已经有人盯上了 美债基金。 这个品种最近变得挺火。 确实逻辑挺简单： 降息一启动 ，货币变宽松，钱会跑到高息债券里，这类基金 很可能受益。 就像中国这两年一直降息，国内债券基金红红火火一样。 二 但中国内地居民，可买的美债基金挺少。 我研究了一下： 如果你想买得痛快，不限购。 那只有一个可以选： 汇添富美元债基金（A类004419，C类004420） 因为只有它目前不限购， 每天30万元以下随便买。 放一下它的核心数据。 它是专门买「美元债」的。 注意，美元债 ≠ 美国国债。 像很多中国公司会发行美元债券，跟外国人借钱，这也叫美元债。 美债基金，不一定仅买美国国债。 但汇添富这个基金的持仓里， 美国国债的占比不算低。 最近两期财报， 前5大重仓债都是美国国债 。 它公告也挑明了—— 上半年的策略是： “持仓以美国国债为主，辅以高等级信用债适度增厚收益” 三 如果不急迫，可以接受限购。 一天最多买1000元，甚至500、100元。 也有其它几个可以选。 以下我列出的几个，也都是投资美债为主的。 前五大重仓债里，也全部或者大部分都是美国国债。 其中我标红的这俩，长信全球美元债和工银全球美元债。 前5大重仓的都是美国国债， 光这5大重仓的占比，就 70%多了。 想多买点美国国债的，可以考虑买它们。 它们最近也显著地受益美国降息的预期： 近3个月内一个涨了4%多、一个涨了快7%。 算这几个里面涨得最多的。 可惜的是手续费都不便宜，一个超过了1%，一个0.8%多。 回撤也大—— 像 我用绿色标注的那样，长信全球债近一年最大回撤8%多，工银全球债回撤了快5%。 非常放浪不羁了。 可能是 —— 它们买的债券期限偏长，而长债的波动 性更大。 就像咱们的国债ETF一样，30年期的波动，就是比10年期的凶猛。 降息时涨得更多。 四 如果你看重手续费，可以看看前3个—— 其中，易方达中短期美元债的回撤是最小的，才-1%多。 走势稳稳当当。 但要注意： 它的美国国债占比在几个里最低。 最高也才10%出头。 因为它上半年“把 大量的国债置换到了信用债”，接下来可能还会买一些“垃圾债”。 风险变高了。 为什么要这么做？ 可能是为了追求收益吧，变得奔放了。 五 所以大伙在挑美债基金时，不能光看涨势。 涨的好的，可能回调起来也猛。 也多看看这几点： 1）基金持仓，是短债为主，还是长债为主？ 是以美国国债为主，还是以别的公司债为主。 短债通常波动更小，更稳当些，而 长债的降息时涨起来更猛，但波动也大。 更刺激一些。 怎么知道以上信息呢？ 一是看基金财报里，重仓的债券名称。 比如这个—— 前面的字母T代表它是美国国债，最后的54，代表是2054年到期。 不会看就把名字复制给AI，让AI给解释解释... 看到期时间，这个基金是配了一些中长债的。 或者是看基金经理怎么说。 比如财报里的描述、平时的采访直播、对基金的研究报告啥的~ 2）要当心一些风险： 比如降息低于预期，又比如说汇率风险。 又比如说 管理人风险 以上所有美债基金，都是主动型的——得靠基金经理的眼光、能力。 怕他们搞砸。 以及要注意一个事儿： 美债基金不太适合长期拿着。 国内的债基是可以细水长流的，长期拿着，钱慢慢会越滚越多。 但美债基金的波动更大。 像我前面列举的9个美债基金，虽然最近3个月都涨得不错。 但—— 它们成立以来的年化收益， 大部分只有2%多，甚至还有负收益。 就不是那么让人满意了。 再举个国外的例子。 美国有个很著名的债基叫TLT—— 它专买到期时间在20年以上的美国国债，对利率很敏感。 上蹿下跳的。 因为美国要降息了，它最近3个月大涨了11%多。 但如果拉长到十年来看，年化收益才1.15% 就，只适合曾经拥有，不适合天长地久。 要买的话，要做足心理预期~ ps. 对了，表格里有一个美债基金比较特殊。 就是倒数第一个—— 501300，也叫美元债LOF 它收益平平，但最近成了套利香饽饽。 我写过几次，很多小伙伴最近 一个多月靠倒腾它套利， 天天 能挣个早餐钱。 稳稳的幸福。 我把它单拎出来说是因为，最近它场内溢价一直在降，已经只有1%了 套利一回，挣1块多钱，甚至还有亏的风险。 可以停手了。 等溢价回到3%以上，再玩~

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